Granskning tyder på ekonomisk kris i Global Equestrian Group

Det är danska Nordjyske som med hjälp av Søren Hougaard, adjungerad professor i ekonomi vid Aalborg Universitets Handelshögskol, låtit granska ekonomin inom Andreas Helgstrands Global Equestrian Group.

Granskningen visar att Global Equestrian Group, företaget bakom Helgstrand Dressage, har nått en kritisk punkt.

Tillsammans med kapitalfonden Waterland har Andreas Helgstand sedan 2018 och genom Global Equestrian Group satsat stort på att skapa ett globalt ridsportimperium. Med ett lån på en miljard danska kronor köptes fastigheter och företag för att stärka koncernen.

Nu pekar redovisningarna på en kraftig ekonomisk nedgång. Förra året rapporterade Global Equestrian Group Holding ett rekordstort underskott på 162 miljoner. Årets siffror är ännu värre – för räkenskapsåret som slutade i juni 2024 rapporteras ett underskott på 260 miljoner, vilket innebär att företaget har förlorat mer än 400 miljoner på två år. Samtidigt har omsättningen mer än halverats – från nära 1,3 miljarder till 548 miljoner.

– I värsta fall kämpar de för överlevnad. Det kan även en förstaårsstudent på HA räkna ut, säger Søren Hougaard som menar att den aggressiva uppköpsstrategin, finansierad med stora lån, misslyckats.

Företaget är tungt skuldsatt med 1,7 miljarder. Den höga räntan på lånen kostar Global Equestrian Group närmare 200 miljoner årligen.

Skulder måste skrivas av

Søren Hougaard pekar på att det inte finns några utsikter att företaget kommer kunna betala av skulden utan en större finansiell omstrukturering, där en del av skulden troligen kommer att avskrivas. Trots det menar Global Equestrian Group att framtidstron är stark, och ledningen hävdar att de med en ny strategi har en plan för att stärka verksamheten.

– Med de strategiska förändringarna och initiativen är ledningen för Global Equestrian Group övertygad om att koncernen nu är starkt rustad för att utveckla och accelerera kärnverksamheten, skriver bolaget.

Enligt Global Equestrian Group har de finansiella nyckeltalen förbättrats sedan de senaste rapporterna, och man räknar med ett rörelseresultat på mellan 25 och 100 miljoner danska kronor under innevarande år. Men även förra året förutspådde ledningen ett positivt resultat på mellan 125 och 175 miljoner, som istället slutade med en förlust på 136 miljoner.

För kapitalfonden Waterland, som äger majoriteten av aktierna i Global Equestrian Group, innebär situationen stora förluster. När de värderade Helgstrand Dressage till 800 miljoner 2018 såg de en snabb vinst genom ytterligare förvärv, men i dag är företaget tvingats sälja av fastigheter och verksamheter.

Nordjyskes granskning av Helgstrand började 2022 med en längre artikelserie om hur dressyrryttaren ska ha vilselett affärspartners och kunder, en kritik han både tillbakavisade och vägrade att kommentera. Året därpå följde skandalen med filmer tagna med dold kamera som visade djurmisshandel hos Helgstrand, vilket han senare erkänt.

Företagets ledning, inklusive verksamhetsdirektör Casper Cassøe, har inte gett några ytterligare kommentarer utöver pressmeddelandena. Nordjyskes försök att nå kapitalfonden Waterland för en kommentar har hittills inte lett till något svar.

På måndagskvällen gick Helgstrand Dressage ut med en kraftfull dementi i sina sociala kanaler.

Här kan du läsa mer om det: